记者昨天从携程旅行网获悉，在国际燃油价格持续上涨的成本压力之下，众多外航相继调高了国际航线的燃油附加费。做出调整的航空公司包括法航、荷航、国泰航空、港龙航空、美国联合航空公司等。
最早调整燃油附加费的是美国联合航空公司。早在两周之前的4月15日（出票日），美联航就将中国大陆至美国跨洋段的燃油附加费由原来的单程125美金，上调至现在的135美金，往返无优惠。
法荷集团旗下的法航和荷航，从4月22日起（出票日）开始调整，法航跨洋段每段燃油附加费从原来的947元调整到1058元，荷航跨洋段每段燃油附加费从原来的892元调整到1003元。
国泰航空（含港龙航空）从4月25日起（出票日）上调燃油附加费，调整后往返中国大陆地区和香港，每段征收从原来的102元上升至110元、往返香港及澳大利亚、新西兰、北美洲、欧洲、非洲、中东等每段征收从原来的456元上升至465元。
携程旅行网机票业务部总监张伟表示，如果国际燃油价格持续走高，将会有越来越多的航空公司上调燃油附加费。（记者李英辉 实习生马文婷）
2008年4月28日星期一
证监会表示将对有条件的投资者放开同名多账户
证监会有关人士表示
正研究改革证券账户管理制度
或将对有条件的投资者放开同名多账户
□本报记者 钟正
中国证监会有关部门负责人表示，目前正在研究改革证券账户管理制度，以提高效率，并提高投资者的使用便利性。
据该负责人介绍，证监会下一步将改革目前一人一户的证券账户制度，其中一条主要思路是对有条件的投资者放开同名多账户，以提高投资者的使用便利性，满足证券公司自营、基金公司、QFII等大资金对组合投资的需求。“个人投资者有条件的也可以放开，这就像同一储户在工行的不同储蓄所可以办几个存折，只要是实名，不会影响监管。”
另一改革思路是多市场同一账户，给予不同的投资者不同权限，如有的投资者账户只能买卖A股，而有的还可以做一些门槛更高的投资。
对于证券账户改革的具体时间表，有关部门负责人表示，目前还没有最后确定，等到账户规范工作收尾之后才会着手账户改革工作。
股票账户是投资者进入市场的通行证，按照现行的《证券账户管理规则》，上海证券账户和深圳证券账户按账户用途分为人民币普通股票账户(简称A股账户)、人民币特种股票账户(简称B股账户)、证券投资基金账户(简称基金账户)、其他账户等。其中A股账户按持有人分为：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司和基金管理公司等机构证券账户。
《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。但是，对于同一类别和用途的证券账户，一个自然人、法人只能开立一个。国家法律、法规和行政规章等另有规定的除外。
目前，沪深交易所对证券账户的使用管理略有不同。上证所实行全面指定交易制度，投资者在上证所买卖证券，必须通过事先指定的一家会员进行委托申报，并由该会员履行清算交收义务，从事B股交易的境外投资者除外。深交所投资者可以以同一证券账户在多个证券营业部买入证券，但必须在原买入证券的营业部委托卖出该证券；投资者买入证券后可以向原买入证券的营业部发出转托管指令，转托管完成后，投资者才可以在转入营业部卖出其证券。
正研究改革证券账户管理制度
或将对有条件的投资者放开同名多账户
□本报记者 钟正
中国证监会有关部门负责人表示，目前正在研究改革证券账户管理制度，以提高效率，并提高投资者的使用便利性。
据该负责人介绍，证监会下一步将改革目前一人一户的证券账户制度，其中一条主要思路是对有条件的投资者放开同名多账户，以提高投资者的使用便利性，满足证券公司自营、基金公司、QFII等大资金对组合投资的需求。“个人投资者有条件的也可以放开，这就像同一储户在工行的不同储蓄所可以办几个存折，只要是实名，不会影响监管。”
另一改革思路是多市场同一账户，给予不同的投资者不同权限，如有的投资者账户只能买卖A股，而有的还可以做一些门槛更高的投资。
对于证券账户改革的具体时间表，有关部门负责人表示，目前还没有最后确定，等到账户规范工作收尾之后才会着手账户改革工作。
股票账户是投资者进入市场的通行证，按照现行的《证券账户管理规则》，上海证券账户和深圳证券账户按账户用途分为人民币普通股票账户(简称A股账户)、人民币特种股票账户(简称B股账户)、证券投资基金账户(简称基金账户)、其他账户等。其中A股账户按持有人分为：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司和基金管理公司等机构证券账户。
《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。但是，对于同一类别和用途的证券账户，一个自然人、法人只能开立一个。国家法律、法规和行政规章等另有规定的除外。
目前，沪深交易所对证券账户的使用管理略有不同。上证所实行全面指定交易制度，投资者在上证所买卖证券，必须通过事先指定的一家会员进行委托申报，并由该会员履行清算交收义务，从事B股交易的境外投资者除外。深交所投资者可以以同一证券账户在多个证券营业部买入证券，但必须在原买入证券的营业部委托卖出该证券；投资者买入证券后可以向原买入证券的营业部发出转托管指令，转托管完成后，投资者才可以在转入营业部卖出其证券。
场外资金争相回流 券商营业部客户保证金大增
一周间：场外资金争相回流股市
⊙本报记者 张雪
“从上周一起，我们营业部的客户保证金就开始不断增加”，记者采访的几家营业部经理纷纷表示。上周，随着大盘在利好政策刺激下的大涨，散户的投资热情逐渐恢复，部分场外资金也纷纷回流股市。其中金融服务、采掘等行业显示为资金加速流入态势。
客户保证金大幅增加
上海某营业部的经理向记者介绍，自从管理层出台“大小非”解禁的新规后，营业部里的很多客户，都往股票帐户里“充了弹药”。“上周，我们公司的客户保证金大幅增加，大致在5%左右。尤其是上周四那天，超过80%的客户划进了新资金”，一位券商的经纪业务负责人同样表示。
而客户保证金的大幅增加，从一定程度上说明了广大股民的信心正在恢复，投资热情大大增加。同时，本报与证券之星联合推出的关于“五一长假前，您更倾向于怎么操作股票”的调查显示，多达68.7%的股民倾向于继续买股，选择减至轻仓的投资者仅占31.3%。
资金涌入金融、采掘业
诸多迹象显示，上周起，场外资金开始回流股市。那么，具体流入哪些板块呢？申银万国研究所发布的资金流向周报，向我们揭示了上一周的资金动态。
4月21日至25日，沪深300指数在连续两项利好政策刺激下，大幅上涨16.2%。根据申万一级行业指数统计，金融服务、采掘业、家用电器、建筑建材、食品饮料、交通设备、黑色金属、轻工制造、交通运输、信息设备和医药生物等11个行业显示为资金加速流入。农林牧渔和信息服务行业显示为资金缓慢流入。不过，在沪指周涨幅创11年之最的同时，上周仍有10个行业显示为资金加速流出，分别为房地产、公共事业、有色金属、餐饮旅游、综合、化工、商业贸易、电子元器件、纺织服务和机械设备行业。
如果继续细分，根据申万二级行业指数统计，上一周，两市共有7个行业的资金流量超过50亿元。其中，银行、保险、煤炭开采和证券4个行业，资金流向显示加速流入，上周的资金流量分别为572亿元、262亿元、94亿元和66亿元。而房地产开发、电力和有色金属冶炼行业，显示为资金加速流出，上周的资金流量分别为167亿元、104亿元和74亿元。
风格板块方面，绩优股指数、高价股指数和大盘指数，上周的资金流量位居两市前三位，且均显示为加速流入。而随着上周进入2007年报和2008一季报的密集披露阶段，在业绩较为敏感的时期，资金加速流出亏损股。此外，流出量市值比最高的活跃指数也显示为资金加速流出。申银万国研究所分析师马骏指出，综合近期超额收益判断，建议投资者关注资金加速流入后的煤炭和银行板块的短期机会。
⊙本报记者 张雪
“从上周一起，我们营业部的客户保证金就开始不断增加”，记者采访的几家营业部经理纷纷表示。上周，随着大盘在利好政策刺激下的大涨，散户的投资热情逐渐恢复，部分场外资金也纷纷回流股市。其中金融服务、采掘等行业显示为资金加速流入态势。
客户保证金大幅增加
上海某营业部的经理向记者介绍，自从管理层出台“大小非”解禁的新规后，营业部里的很多客户，都往股票帐户里“充了弹药”。“上周，我们公司的客户保证金大幅增加，大致在5%左右。尤其是上周四那天，超过80%的客户划进了新资金”，一位券商的经纪业务负责人同样表示。
而客户保证金的大幅增加，从一定程度上说明了广大股民的信心正在恢复，投资热情大大增加。同时，本报与证券之星联合推出的关于“五一长假前，您更倾向于怎么操作股票”的调查显示，多达68.7%的股民倾向于继续买股，选择减至轻仓的投资者仅占31.3%。
资金涌入金融、采掘业
诸多迹象显示，上周起，场外资金开始回流股市。那么，具体流入哪些板块呢？申银万国研究所发布的资金流向周报，向我们揭示了上一周的资金动态。
4月21日至25日，沪深300指数在连续两项利好政策刺激下，大幅上涨16.2%。根据申万一级行业指数统计，金融服务、采掘业、家用电器、建筑建材、食品饮料、交通设备、黑色金属、轻工制造、交通运输、信息设备和医药生物等11个行业显示为资金加速流入。农林牧渔和信息服务行业显示为资金缓慢流入。不过，在沪指周涨幅创11年之最的同时，上周仍有10个行业显示为资金加速流出，分别为房地产、公共事业、有色金属、餐饮旅游、综合、化工、商业贸易、电子元器件、纺织服务和机械设备行业。
如果继续细分，根据申万二级行业指数统计，上一周，两市共有7个行业的资金流量超过50亿元。其中，银行、保险、煤炭开采和证券4个行业，资金流向显示加速流入，上周的资金流量分别为572亿元、262亿元、94亿元和66亿元。而房地产开发、电力和有色金属冶炼行业，显示为资金加速流出，上周的资金流量分别为167亿元、104亿元和74亿元。
风格板块方面，绩优股指数、高价股指数和大盘指数，上周的资金流量位居两市前三位，且均显示为加速流入。而随着上周进入2007年报和2008一季报的密集披露阶段，在业绩较为敏感的时期，资金加速流出亏损股。此外，流出量市值比最高的活跃指数也显示为资金加速流出。申银万国研究所分析师马骏指出，综合近期超额收益判断，建议投资者关注资金加速流入后的煤炭和银行板块的短期机会。
深交所:中小板高管离任6个月内不得减持本公司股票
深交所和中国结算深圳分公司昨日联合发布《关于进一步规范中小企业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，重申了中国证监会和深交所关于董监高买卖股票相关规定的要求，并对董监高离任后减持股份以及董监高配偶买卖本公司股票提出了进一步的要求。通知自发布之日起实施。
为进一步规范中小企业板上市公司董监高买卖本公司股票的行为，深交所日前发布该通知，对上市公司以及董监高提出了相关要求：
一、上市公司应加强内部控制，强化对董监高买卖公司股票的培训，及时建立董监高买卖股票的专项管理制度，督促董监高买卖公司股票事前书面通知董秘。
二、上市公司应在定期报告中披露报告期内董监高买卖公司股票的情况，对董监高存在短线交易行为的，上市公司也应以公告形式及时披露。
三、中小企业板上市公司董监高应承诺自申报离任半年后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易公司股份占其所持股份总数的比例不超过50%，并要求上市公司在公司章程中增加相应条款。通知规定，中小板公司高管离任时，应及时以书面形式委托上市公司向深交所申报离任信息并办理股份加锁解锁事宜。自上市公司向深交所申报董事、监事和高级管理人员离任信息并办理股份加锁解锁事宜的两个交易日内起，离任人员所持股份将全部予以锁定。自离任人员的离任信息申报之日起六个月内，离任人员增持本公司股份也将予以锁定。自离任人员的离任信息申报之日起六个月后的十二个月期满，离任人员所持本公司无限售条件股份将全部解锁。
四、对于董监高离任减持股份后再次担任本公司董监高的，上市公司需提前五个交易日将董监高离任期间买卖公司股票的情况以及再次聘任的原因书面报告深交所，在深交所无异议的情况下方可提交董事会或股东大会审议。
五、董监高的配偶也不得在窗口敏感期买卖本公司股票。
深交所有关负责人表示，深交所将不断加强对中小板上市公司董监高买卖公司股票行为的监管，充分保障投资者的合法权益，从而促进中小企业板稳定健康发展。上海证券报黄金滔
为进一步规范中小企业板上市公司董监高买卖本公司股票的行为，深交所日前发布该通知，对上市公司以及董监高提出了相关要求：
一、上市公司应加强内部控制，强化对董监高买卖公司股票的培训，及时建立董监高买卖股票的专项管理制度，督促董监高买卖公司股票事前书面通知董秘。
二、上市公司应在定期报告中披露报告期内董监高买卖公司股票的情况，对董监高存在短线交易行为的，上市公司也应以公告形式及时披露。
三、中小企业板上市公司董监高应承诺自申报离任半年后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易公司股份占其所持股份总数的比例不超过50%，并要求上市公司在公司章程中增加相应条款。通知规定，中小板公司高管离任时，应及时以书面形式委托上市公司向深交所申报离任信息并办理股份加锁解锁事宜。自上市公司向深交所申报董事、监事和高级管理人员离任信息并办理股份加锁解锁事宜的两个交易日内起，离任人员所持股份将全部予以锁定。自离任人员的离任信息申报之日起六个月内，离任人员增持本公司股份也将予以锁定。自离任人员的离任信息申报之日起六个月后的十二个月期满，离任人员所持本公司无限售条件股份将全部解锁。
四、对于董监高离任减持股份后再次担任本公司董监高的，上市公司需提前五个交易日将董监高离任期间买卖公司股票的情况以及再次聘任的原因书面报告深交所，在深交所无异议的情况下方可提交董事会或股东大会审议。
五、董监高的配偶也不得在窗口敏感期买卖本公司股票。
深交所有关负责人表示，深交所将不断加强对中小板上市公司董监高买卖公司股票行为的监管，充分保障投资者的合法权益，从而促进中小企业板稳定健康发展。上海证券报黄金滔
发改委协调电煤紧张 具体政策建议将上报国务院
“政府已经注意到电力企业全面亏损的现象，我们正在研究对策。”昨天，国家发改委一位人士对《第一财经日报》透露。
最近，发改委能源局紧急召集了电监会、部分煤炭和电力企业及相关行业协会，就协调当前煤电矛盾问题进行讨论，希望能拿出一个利益各方都能接受的良策。
据透露，目前初步讨论提出的方案包括干预煤炭价格、上调上网电价、进行财政补贴、实施第三次煤电联动等，但由于各方争论激烈，并未形成统一意见。
上述发改委人士透露，最快在“五一”前，协调电煤紧张的具体政策建议就将上报到国务院。
去年以来，煤炭价格特别是电煤价格一路高涨，导致下游火力发电企业生产成本增加。随着业绩报告的发布，电力行业面临前所未有的全行业亏损的事实已逐步清晰。媒体报道称，华能、大唐、中电投、华电、国电五大电力集团今年一季度共亏损27亿元。
在电煤价格上涨20%的同时，电力企业煤炭库存大为减少。资料显示，截止到3月底，全社会库存煤炭1.44亿吨，比年初减少了535万吨。全国电煤只可供12天，不及正常时期的一半，而用电高峰正在日益逼近。
“应尽快启动第三次煤电联动，帮助发电企业渡过难关，避免发电企业出现大面积亏损。”中国国电集团时任总经理周大兵在今年全国两会期间曾提出建议。
“之所以迟迟未实施第三次煤电联动，主要是考虑到当前CPI一直高企的现实。”上述发改委官员说。
电监会副主席王野平4月22日在国务院新闻办回答记者提问时也表示，由于电力价格是国民经济的基础价格，电力价格的上涨势必会引起连锁反应，将进一步推高已经高企的CPI。
在短时间内电价调整希望不大的情况下，电力企业呼吁相关部门出手干预煤炭价格上涨。
“对煤价强加限制，又违背了市场基本规律。”上述发改委官员对当前煤电矛盾的现状也颇为无奈。
但他表示，政府干预煤价也并非没有可能。在2004 年公布的《国家发展改革委关于建立煤电价格联动机制的意见》中第十条规定：“政府依法对煤炭价格进行适当调控。为避免煤炭价格发生剧烈波动，依据《价格法》的规定，由国务院授权国家发改委在煤炭价格出现大幅度波动时，在全国或部分地区采取价格干预措施。”
如果煤电联动、限制煤价及提高上网电价都难以实施，电力企业还想出了第四种办法：国家可以考虑像给予石油集团补贴那样，给予电力企业一定的财政补贴。
平安证券分析师陈亮对本报记者表示，与石油行业只有几家大型公司不同，如果国家给予五大电力集团财政补贴，全国各省的许多地方电力公司则会有意见。
最近，发改委能源局紧急召集了电监会、部分煤炭和电力企业及相关行业协会，就协调当前煤电矛盾问题进行讨论，希望能拿出一个利益各方都能接受的良策。
据透露，目前初步讨论提出的方案包括干预煤炭价格、上调上网电价、进行财政补贴、实施第三次煤电联动等，但由于各方争论激烈，并未形成统一意见。
上述发改委人士透露，最快在“五一”前，协调电煤紧张的具体政策建议就将上报到国务院。
去年以来，煤炭价格特别是电煤价格一路高涨，导致下游火力发电企业生产成本增加。随着业绩报告的发布，电力行业面临前所未有的全行业亏损的事实已逐步清晰。媒体报道称，华能、大唐、中电投、华电、国电五大电力集团今年一季度共亏损27亿元。
在电煤价格上涨20%的同时，电力企业煤炭库存大为减少。资料显示，截止到3月底，全社会库存煤炭1.44亿吨，比年初减少了535万吨。全国电煤只可供12天，不及正常时期的一半，而用电高峰正在日益逼近。
“应尽快启动第三次煤电联动，帮助发电企业渡过难关，避免发电企业出现大面积亏损。”中国国电集团时任总经理周大兵在今年全国两会期间曾提出建议。
“之所以迟迟未实施第三次煤电联动，主要是考虑到当前CPI一直高企的现实。”上述发改委官员说。
电监会副主席王野平4月22日在国务院新闻办回答记者提问时也表示，由于电力价格是国民经济的基础价格，电力价格的上涨势必会引起连锁反应，将进一步推高已经高企的CPI。
在短时间内电价调整希望不大的情况下，电力企业呼吁相关部门出手干预煤炭价格上涨。
“对煤价强加限制，又违背了市场基本规律。”上述发改委官员对当前煤电矛盾的现状也颇为无奈。
但他表示，政府干预煤价也并非没有可能。在2004 年公布的《国家发展改革委关于建立煤电价格联动机制的意见》中第十条规定：“政府依法对煤炭价格进行适当调控。为避免煤炭价格发生剧烈波动，依据《价格法》的规定，由国务院授权国家发改委在煤炭价格出现大幅度波动时，在全国或部分地区采取价格干预措施。”
如果煤电联动、限制煤价及提高上网电价都难以实施，电力企业还想出了第四种办法：国家可以考虑像给予石油集团补贴那样，给予电力企业一定的财政补贴。
平安证券分析师陈亮对本报记者表示，与石油行业只有几家大型公司不同，如果国家给予五大电力集团财政补贴，全国各省的许多地方电力公司则会有意见。
中国央行施政将更透明 负责人称"不公开为例外"
中新社北京四月二十八日电(记者 魏晞)过去施行货币政策常“出其不意”的中国央行二十八日公开表示，未来央行政务将“以公开为原则，以不公开为例外”。这是在四月五日国务院颁布《中华人民共和国政府信息公开条例》之后，央行相关负责人首次就此表态。
由于央行拥有大量备受关注的经济金融信息，如何区分“可公布信息”和“不能公布的信息”，成为外界关注重点。
对此，中国人民银行政务公开领导小组组长王鸿章表示，需要向社会周知的信息将在央行网站上进行公开，主要包括有：人民银行的机构设置与职责、有关经济金融政策法规、有关行政许可事项、有关经济金融统计报告、人民银行政务公开规定和办事机构、及货币政策、金融稳定、金融服务等相关履职信息。同时，对社会普遍关心的金融信息和政策，及时通过网站、新闻媒体等进行发布。
国务院规定的政务公开《条例》中已明确表示，行政机关不得公开涉及国家秘密、商业秘密、个人隐私的政府信息。由于央行所辖信息关系到国家秘密和金融市场的稳定，更有信息的公开可能涉及商业秘密、个人隐私或第三方的合法权益，可能会影响行政执法或威胁个人、单位的安全，因此央行对信息公开进行了明确规定。
据了解，央行目前已明确了信息公开原则，建立了比较严格的信息公开审查程序，充分发挥业务部门、法律部门和保密部门的作用，切实加强政府信息保密性、准确性和一致性的审查，以保障人民银行公开的政务信息的合法合规。同时，总行加强了对分支机构信息公开范围的对口指导和规范，相信能够把政府信息公开和风险控制有效结合起来，按照《条例》要求及时准确地公开应该公开的经济金融信息和政务信息。
由于央行拥有大量备受关注的经济金融信息，如何区分“可公布信息”和“不能公布的信息”，成为外界关注重点。
对此，中国人民银行政务公开领导小组组长王鸿章表示，需要向社会周知的信息将在央行网站上进行公开，主要包括有：人民银行的机构设置与职责、有关经济金融政策法规、有关行政许可事项、有关经济金融统计报告、人民银行政务公开规定和办事机构、及货币政策、金融稳定、金融服务等相关履职信息。同时，对社会普遍关心的金融信息和政策，及时通过网站、新闻媒体等进行发布。
国务院规定的政务公开《条例》中已明确表示，行政机关不得公开涉及国家秘密、商业秘密、个人隐私的政府信息。由于央行所辖信息关系到国家秘密和金融市场的稳定，更有信息的公开可能涉及商业秘密、个人隐私或第三方的合法权益，可能会影响行政执法或威胁个人、单位的安全，因此央行对信息公开进行了明确规定。
据了解，央行目前已明确了信息公开原则，建立了比较严格的信息公开审查程序，充分发挥业务部门、法律部门和保密部门的作用，切实加强政府信息保密性、准确性和一致性的审查，以保障人民银行公开的政务信息的合法合规。同时，总行加强了对分支机构信息公开范围的对口指导和规范，相信能够把政府信息公开和风险控制有效结合起来，按照《条例》要求及时准确地公开应该公开的经济金融信息和政务信息。
补贴返税等政策打消调价预期 国内成品油市场趋稳
尽管同期国际油价高位运行，但国内汽柴油批发价却未发生大幅波动。随着本月国家连续出台成品油进口增值税先征后返、炼油亏损按月补助等补贴措施，上周国内成品油市场保持基本稳定。业内认为中央近期调整成品油零售基准价的可能性微乎其微。
国内市场整体平稳
本报记者昨天从业内获悉，上周国内市场行情整体平稳，仅华南、西北地区资源相对紧张，主营单位对外控销。
来自全国工商联石油商会的信息显示，上周上海车提市场整体购销再次转入平淡，开单用户较前有所减少。中石化汽柴油报价位于零售到位价，以保证零售及直销用户供应为主。东北市场农业用油全面启动，0号柴油需求加大，主营单位控制批发，以保零售环节为主，市场行情持稳。唐山市场购销较为平淡，从业者对国家近期补贴措施比较关注，操作上也比较谨慎。
在南方地区，广州市场继续控销为主，市场资源依旧不多。中山市场价格全线企稳，主营销售情况一般，大单购入较少，社会单位报价区间较大，但低价油品质不佳。茂名市场由于主营单位汽油多日停批，用户以消化库存为主，当前进入补库周期，对汽油兴趣较高，柴油则相对平淡。昆明市场近期资源较为紧张，加油站按计划进度销售，主营以零售市场为主，供不应求。当地业内人士预计后期资源仍偏紧，主营以控销为主，批发环节仍只保合同用户及重点客户，对其他停批。
短期不太可能调价
对于国际油价连创新高的同时国内市场走势反而趋稳的“反常”现象，业内人士认为，主要是国家高调宣布补贴措施打消了投机者对成品油调价的预期所致。
日前，财政部宣布对二季度两大公司进口的部分成品油实行增值税先征后返。另外，从今年4月1日起，中央财政将对两大公司进口原油加工形成的亏损给予适当补助，补助资金将按月预拨和清算。
“这表明短期内调整成品油价格形成机制的可能性微乎其微，除非国际油价出现非正常不可控的大幅上涨，否则基本确定短期内将维持中国成品油价格水平。而未来对石油化工行业的调整，更多会是税收方面的调整，如石油暴利税、原油进口增值税返还等，成品油价格随原油价格浮动的价格形成机制短期内很难执行。”宏源证券分析师刘佑成分析说。
息旺能源一位分析师则认为，国家此次高调宣布政策，并提前在季度初揭示巨额的进口增值税减免配额令市场感到惊奇。因为该政策显示中国将在二季度大量进口成品油，以及进口商对油价的承受能力进一步加强，这势必引起国外贸易商高度重视，提高向中国的出口要价。
“尽管有进口成本可能上涨等不利因素制约，但该通知公布意味着国家向民众发出一个强烈信号：政府将不惜高额财政支出，也要保证奥运年的成品油市场供应，稳定价格水平的决心。” 该人士说。
记者了解到，早在2007年11月至2008年3月期间，国家已有过类似的成品油税收减免政策，但只是内部流传，并未透露减免额度。但此次国家却提前对外高调发布通知，明确了进口数量和执行时间。
分析人士同时认为，国家在一季度CPI数据公布前发布该通知，也显现其控制物价水平上涨的决心，暗示二季度成品油零售中准价上调的机会很渺茫。有数据显示，2007年11月1日凌晨汽柴油零售中准价分别上调500元/吨后，直接影响月度CPI上升0.05个百分点。2008年中国政府工作一大任务就是控制物价水平的上涨，虽然自2月以来频频传出石油巨头提出调价申请的消息，但国家一直都是通过增加财政补贴来对两大集团弥补亏损，而非上调成品油中准价。
中石油内部人士也表示，尽管两大公司未必能用满350万吨进口补贴配额，但二季度远高于以往的进口已是既定政策，这势必扩大国内供应，借此稳定并可能打压自3月以来一直高位盘旋的成品油批发价格，以此控制CPI物价指数进一步上扬。
进口效果立竿见影
另外，大量进口柴油将对国内成品油稳定起到“立竿见影”作用，远快于大量进口原油。分析人士指出，尽管通过进口大量原油让国内炼厂加工也能达到缓解国内供应的目的，但因奥运即将在不到四个月后举行，有稳定市场的迫切性，而进口原油因存在寻货、装运和加工期较长等环节不能马上缓解二季度的市场供应。不仅如此，进口成品油还有一个好处是容易被国家有关部门从海关跟踪，不像原油进口需交由各地炼厂加工，经过的渠道更多，政府调控的难度加强。
不过，息旺能源分析人士认为，近日国家公布进口增值税先征后退，直接财政补贴中石化等等政策都是在成品油价格难以调整的情况下做出的权益之计，有其短期上和宏观上的合理性，可以缓解一时矛盾。长期而言，可能会对国内成品油市场埋下更大的隐患。
“因长期的能源补贴政策违背中国节能减排、提高能源效率的长期发展国策，也违背市场经济运行规律。治标治本的根本方法，依然是选择合适时机与国际市场接轨，理顺国内成品油价格，使其反映稀缺性和必要的环境成本。”上述人士说。(记者 陈其珏/上海证券报)
国内市场整体平稳
本报记者昨天从业内获悉，上周国内市场行情整体平稳，仅华南、西北地区资源相对紧张，主营单位对外控销。
来自全国工商联石油商会的信息显示，上周上海车提市场整体购销再次转入平淡，开单用户较前有所减少。中石化汽柴油报价位于零售到位价，以保证零售及直销用户供应为主。东北市场农业用油全面启动，0号柴油需求加大，主营单位控制批发，以保零售环节为主，市场行情持稳。唐山市场购销较为平淡，从业者对国家近期补贴措施比较关注，操作上也比较谨慎。
在南方地区，广州市场继续控销为主，市场资源依旧不多。中山市场价格全线企稳，主营销售情况一般，大单购入较少，社会单位报价区间较大，但低价油品质不佳。茂名市场由于主营单位汽油多日停批，用户以消化库存为主，当前进入补库周期，对汽油兴趣较高，柴油则相对平淡。昆明市场近期资源较为紧张，加油站按计划进度销售，主营以零售市场为主，供不应求。当地业内人士预计后期资源仍偏紧，主营以控销为主，批发环节仍只保合同用户及重点客户，对其他停批。
短期不太可能调价
对于国际油价连创新高的同时国内市场走势反而趋稳的“反常”现象，业内人士认为，主要是国家高调宣布补贴措施打消了投机者对成品油调价的预期所致。
日前，财政部宣布对二季度两大公司进口的部分成品油实行增值税先征后返。另外，从今年4月1日起，中央财政将对两大公司进口原油加工形成的亏损给予适当补助，补助资金将按月预拨和清算。
“这表明短期内调整成品油价格形成机制的可能性微乎其微，除非国际油价出现非正常不可控的大幅上涨，否则基本确定短期内将维持中国成品油价格水平。而未来对石油化工行业的调整，更多会是税收方面的调整，如石油暴利税、原油进口增值税返还等，成品油价格随原油价格浮动的价格形成机制短期内很难执行。”宏源证券分析师刘佑成分析说。
息旺能源一位分析师则认为，国家此次高调宣布政策，并提前在季度初揭示巨额的进口增值税减免配额令市场感到惊奇。因为该政策显示中国将在二季度大量进口成品油，以及进口商对油价的承受能力进一步加强，这势必引起国外贸易商高度重视，提高向中国的出口要价。
“尽管有进口成本可能上涨等不利因素制约，但该通知公布意味着国家向民众发出一个强烈信号：政府将不惜高额财政支出，也要保证奥运年的成品油市场供应，稳定价格水平的决心。” 该人士说。
记者了解到，早在2007年11月至2008年3月期间，国家已有过类似的成品油税收减免政策，但只是内部流传，并未透露减免额度。但此次国家却提前对外高调发布通知，明确了进口数量和执行时间。
分析人士同时认为，国家在一季度CPI数据公布前发布该通知，也显现其控制物价水平上涨的决心，暗示二季度成品油零售中准价上调的机会很渺茫。有数据显示，2007年11月1日凌晨汽柴油零售中准价分别上调500元/吨后，直接影响月度CPI上升0.05个百分点。2008年中国政府工作一大任务就是控制物价水平的上涨，虽然自2月以来频频传出石油巨头提出调价申请的消息，但国家一直都是通过增加财政补贴来对两大集团弥补亏损，而非上调成品油中准价。
中石油内部人士也表示，尽管两大公司未必能用满350万吨进口补贴配额，但二季度远高于以往的进口已是既定政策，这势必扩大国内供应，借此稳定并可能打压自3月以来一直高位盘旋的成品油批发价格，以此控制CPI物价指数进一步上扬。
进口效果立竿见影
另外，大量进口柴油将对国内成品油稳定起到“立竿见影”作用，远快于大量进口原油。分析人士指出，尽管通过进口大量原油让国内炼厂加工也能达到缓解国内供应的目的，但因奥运即将在不到四个月后举行，有稳定市场的迫切性，而进口原油因存在寻货、装运和加工期较长等环节不能马上缓解二季度的市场供应。不仅如此，进口成品油还有一个好处是容易被国家有关部门从海关跟踪，不像原油进口需交由各地炼厂加工，经过的渠道更多，政府调控的难度加强。
不过，息旺能源分析人士认为，近日国家公布进口增值税先征后退，直接财政补贴中石化等等政策都是在成品油价格难以调整的情况下做出的权益之计，有其短期上和宏观上的合理性，可以缓解一时矛盾。长期而言，可能会对国内成品油市场埋下更大的隐患。
“因长期的能源补贴政策违背中国节能减排、提高能源效率的长期发展国策，也违背市场经济运行规律。治标治本的根本方法，依然是选择合适时机与国际市场接轨，理顺国内成品油价格，使其反映稀缺性和必要的环境成本。”上述人士说。(记者 陈其珏/上海证券报)
实力机构近期策略：政策底有望转化为中期底
震荡以积累更多上升动力
⊙上海证券
目前的反弹处于政策干预下的超跌修复阶段，能否向中级反弹行情转进仍有待宏观经济层面的进一步支持，其中CPI是重要的因素。券商股成为“4·24”反弹的领涨板块具有基本面支持，而且随着市场对后续利好预期不断趋于强烈，券商股阶段性活力仍将保持，对大盘反弹行情的持续将构成正面影响。
我们认为，短期沪深股市在政策和技术共振下信心已得到非常明显的扭转，3000点位置可以界定为二季度修正性反弹的“根据地”。短期内组合利多政策推出的可能性不大，市场将根据自身因素展开运行。而一季报数据总体下滑在市场预期之中，不会大幅冲击市场。总体看，目前市场态势较前期已经发生较大变化，基于短期弹升力度过于猛烈，市场将形成略强势的震荡格局以积累更多上升动力，本周波动区域为3380点至3650点。投资策略可以转为略偏积极的策略，行业投资中关注保险、钢铁行业，主题投资方向更多是关注次新群体所带来的机遇。
多方已逐步占据主动地位
⊙东方证券
统计结果显示，截至4月27日，可比921家公司一季度共实现营业收入8198.38亿元，较去年同比增长33.53%；实现净利润659.46亿元，同比增长56.96%，这一增长水平彻底否定了对经济形势的悲观预期。昨天有工商银行近29亿股原始股解禁，周三有中国铝业25亿股原始股解禁，届时会对市场资金面形成一定冲击。而预期业绩较差的中国石化和中国石油也将在本周公布季报，负面冲击可能会拖累市场的积极走势，但也会给踏空本轮反弹行情的投资者一个较好的介入点。
从目前市场多空双方力量对比来看，多方近日已逐步占据主动地位。机构貌似进行着50米折返跑，由于基金排名压力造成其更加怕错过而不是做错，从而必然积极参与反弹。展望市场，虽然信心重塑需要时间，但我们对5月份的市场总体看法偏暖，股指将重返4000点，反弹具有一定的延续性。理性的投资者不必对经济和企业盈利增长前景悲观，券商、保险、银行、煤炭等超跌权重蓝筹是本轮反弹行情的选择。
重要阻力在3800-4000点
⊙中原证券
从近期政策动向来看，后续仍有望推出利好组合拳，股指持续反弹的可能性较大，2990点有望成为本轮中期调整的底部区域。由于本轮调整自5500点开始，至今并未出现强有力的反弹，市场本身就存在报复性反弹预期。预计近期股指有望持续快速反弹，上档重要阻力位在3800点至4000点附近。此轮反弹将以大部分股票普涨形式展开，遇阻回落之后股指仍有可能出现二次探底过程，二次探底结束之后有望展开中级反弹。
由于目前仍有四个主要利空仍未消化，因此我们将目前的上扬视为反弹而不是反转行情：(1)关于大小非解禁的规定：必须要有细致、明确的措施对“大小非”进行约束，市场才有望迎来较大级别的反弹行情。(2)关于巨额再融资的规范：管理层必须对上市公司的巨额再融资进行规范，保证市场的有效性。(3)宏观调控预期仍未出现松动迹象：CPI持续回落之时将是市场根本稳定之日。(4)上市公司一季度业绩整体增幅超出市场预期，但仍需防范如中国石油(16.75,-0.09,-0.53%)和中石化等业绩大幅下滑的地雷。
八大因素看多“红五月”
⊙银河证券
由于宏观经济、业绩、估值、资金、政策等导致前期市场下跌的诸多因素都已经得到了很大程度的缓解，各种因素都在朝有利于市场发展的积极方向转变。尽管投资者信心转变需要一个过程，多空双方交锋还比较激烈，但目前中级反弹已经确立，反弹高度有可能达到4500点甚至更高，二季度之后的表现将主要取决于未来宏观经济走势。我们认为，有八大理由来支撑对“红五月”的论断：一是经济恢复常态增长，扭转了市场的悲观预期；二是宏观调控压力减轻；三是2008年一季度业绩继续高增长；四是A股市场的高估值风险得到了释放；五是二季度市场资金供求压力显著减轻；六是外围市场回暖；七是近期政策利好频频出台，对营造良好的市场氛围、增强投资者信心具有十分重要的作用，未来还可能继续出台有利于市场发展的政策措施；八是二季度工业生产旺季来临，企业效益提高，有助于股市上涨。
中期反弹目标为4500点
⊙方正证券
近期持续高密度的政策利好传递出明确的政策信号，3000点的中期政策底已经明确，短期市场将进入一个恢复性的中期反弹行情，中期目标为4500点。同时全球资本市场的寻底已经成功，我们不排除二次探底风险，但是全球资本市场是非常有效的，美联储为美国金融风险的消除起到了一个积极作用，这将对A股走势有一定的支撑。
由于五一长假，本周只有三个交易日，短期市场解禁压力将加大市场震荡，策略上应避免追涨杀跌，充分的调整有助于夯实中期反弹基础，中期股指仍可继续看高一线。
电力板块由于受煤炭价格上涨影响，业绩出现大幅下滑，这也是电力板块整体跌幅超过指数的主要原因。预计今年奥运之后，煤电联动有望实施，现阶段电力板块处于行业谷底，是中线投资的较好时期。风向标：武钢股份(15.20,-0.08,-0.52%)、凌钢股份(10.30,0.01,0.10%)、华能国际(8.36,0.03,0.36%)；关注板块：钢铁、电力。
应该逢高减磅控制好仓位
⊙中金公司
虽然一系列“救市”措施极大推高了市场人气，并导致上周股指出现大幅度上涨，但是我们认为价格管制并不能改变市场对通胀压力和盈利下降的预期。投资者应该逢高减磅，控制好股票仓位。不过短期可以关注受益于价格管制的板块，比如因国家可能对电煤价格进行干预，这对电力板块短期是利好。
政府“重拳”之下，上周市场一扫颓势，走出大幅反弹走势。根据中金计算的“主买净金额”指标，主动性资金净流入近142亿元，与前一周28亿元相比大幅上升，显示投资者买入意愿强烈。本周市场临近五一假期，政策消息面和宏观基本面出现较大变化的可能性有限，我们认为市场整体延续如此大规模的主动性资金流入可能性不大，预计资金将在不同行业和个股上出现分化。从行业来看，上周几乎所有行业都呈资金净流入，其中流入意愿最高的行业为金融、房地产、有色等板块；流出意愿强的行业仅有石化板块。从中金组合的个股来看，买入意愿最为强烈的是招商地产、万科A、冠农股份等；流出意愿最高的是武钢股份、五粮液、工商银行等。
一季度环比增速明显下滑
⊙申银万国
截至4月26日，共有626家上市公司公布一季报，需求下滑和成本上升在上市公司一季报中有明显体现。虽然同比来看主营收入和主营利润仍在上行，但如果观察环比数据，我们发现经过季节调整后的主营业务收入环比增速自2006年一季度持续上升以来第一次出现下滑，同时也伴随着主营利润环比增幅的明显下滑。从未来一段时间来看，我们认为影响一季度业绩下滑的因素并不会很快得以消除，甚至会有强化风险。首先，对电价、油价等价格管制很大程度上将上游价格的上升对下游成本的压力控制在中游领域，因此，中游领域实际上是代替下游行业承担了大部分压力。而当受管制行业由于迫于亏损压力采取主动减产措施时，不排除放开价格管制的可能，下游企业将面临更大的成本压力。一季度需求减少更多体现的是雪灾对经济的影响，季度调整后的出口增速并没有出现明显下滑趋势。从PMI新出口订单指数来看，1-2月份指数有明显降低，3月份出现反弹，因此，最快从二季度开始，我们将有可能看到出口数据的下滑。美国次级债危机对美国金融行业与实体经济造成的损失还在释放。一方面，我们将直接面临美国对中国产品的需求减少。同时在弱势美元下，其它一些出口导向的发达国家经济受压，也将进一步减少它们对中国产品的进口需求。
冲高回抽确认政策底支撑
⊙国海证券
受政策利好影响，上周大盘出现报复性反弹，但大盘会否重演“6·24”行情，目前市场分歧较大。综合分析后我们认为，目前降低印花税的市场环境与2005年1月24日降低印花税的市场环境相近，预计大盘可能会重演2005年1月24日降低印花税后的走势。
即大盘大幅冲高后因市场信心恢复仍需一个过程，使得市场追高意愿不足，对前期弱势仍心有余悸的投资者会趁高减持，这将使大盘回抽确认政策底的支撑。但3000点关前，管理层一周之内连出两大利好，政策意图明显。因此，随着大盘回探，政策底效应将会呈现，即上证指数仅回跌至3200点至3300点一带时，就有对政策底寄以厚望的资金大举介入，再度推动大盘进行二次探底反弹。
结合上周的市场特征和对本周行情的判断，我们选择超跌股参与反弹行情，另一方面选择与H股股价相近的公司进行组合。本周金股为：海洋工程、中粮屯河(24.30,-0.04,-0.16%)、新中基(21.09,0.03,0.14%)、隆平高科(27.40,1.27,4.86%)、南方航空(11.74,-0.08,-0.68%)、平煤天安(42.96,-0.31,-0.72%)、武钢股份、中国平安(64.20,-0.50,-0.77%)。
震荡整固后继续向上反弹
⊙国盛证券
沪深股市在报复性大幅反弹之后，短线有震荡整固要求。不过，从估值水平看，目前市场虽有反弹但估值水平仍低，因此我们认为本次大盘反弹的幅度仍不够，上周五的阴十字星有可能是一个反弹中继，大盘经过短线整理之后仍存在继续向上反弹机会。
短期继续看好四类个股的投资机会：一是超跌股，重点关注今年以来下跌幅度超过50%以上的个股，它们中的部分品种仍有反弹潜力；二是一季度业绩大幅增长或预期较好的个股仍然是投资者逢低选择的对象；三是国家扶持，未来具备高增长潜力的行业，包括农业、新能源、节能减排、环保、军工等；四是资产注入、创投、三通、奥运等投资主题仍有短期反弹机会。
反弹受估值制约并不乐观
⊙招商证券
投资者信心开始恢复，并且对后续政策组合拳，包括融资融券、约束再融资、控制国有股减持、推动企业年金入市等的出台及其效果充满期待，但制约反弹行情的关键仍是估值问题。我们前期一直认为：“4000点之上压力巨大”，很显然市场在4300点附近形成了共识：高估值不可持续，这也正是2007年管理层为控制泡沫膨胀而调升印花税的点位。4000点将对应2008年24倍PE，在此估值水平下大小非的减持压力将再度呈现。本周解禁规模再次加大，工商银行(6.34,-0.02,-0.31%)解禁的28.8亿股小非持股比例均小于1%，不受指导意见约束，对市场影响值得观察，更不用说在下跌行情中未能及时出局的套牢盘。此外，紫金矿业(11.28,-1.25,-9.98%)首日恶炒也为反弹行情的延续性埋下隐忧。整体而言，我们预计市场仍有机会在政策利好支持下维持一段时期的震荡上行，但高度受估值制约并不乐观。操作上我们仍只建议轻仓投资者适当参与反弹，但更多地建议重仓投资者注意逢高减持。
政策底有望转化为中期底
⊙德邦证券
政策对大小非减持进行直接规范和限制以及印花税的纠错性降低是上周市场出现大逆转的最关键触发点。以政策意图判断，我们认为3000点应该是政策底，而政策底的出现往往是政策组合拳造就。本次政策组合虽然找准了市场下跌的症结，但需要指出的是，由于前期市场积弱难返，所以市场信心短期虽然得以提振，但能否以此为契机形成中期系统性机会还有待观察。特别是市场持续上涨需要宏观经济基本面以及紧缩性政策出现有利于市场上行迹象，因此即使中期政策底已经出现，短期市场还可能再次回落，当然回调幅度不会太大，不太可能出现触及政策底的情况。
总体上我们认为政策底转化为市场中期底部的概率较大，反弹仍然能够延续，但由于基本面、政策面和外围市场的影响，本轮反弹的高度和时间较为有限，市场并不具备持续上攻基础，市场很可能出现冲高回落态势。操作策略上我们建议将上周的七成仓位调整至三成以下等待二次反弹，我们的关注重点依然是大消费类和成长类板块，同时关注大盘蓝筹的止跌反弹甚至局部反转。
股指反弹上限为4200点
⊙东海证券
当前看，宏观面仍然面临通胀压力，这意味着紧缩政策仍然将保持；而从基本面看，上周一季度宏观数据公布后，市场一致预期的2008年上市公司净利润在连续五周向下修正后上周末出现了小幅向上修正。但也应该清楚地认识到，这一回归是有限的，2008年不可能再现2007年的高速增长。这两者决定了A股市场当前的大幅上扬更多的是市场信心恢复后向市场合理估值区间的回归，长期反转趋势难以形成。这一回归趋势下，市场估值的上限是上证综指2008年动态PE22倍，对应上证综指点位为4200点。
从资金面看，本周股改解禁压力较小，而新股发行以中小市值股为主，资金开始从债券市场流向A股市场，资金面压力较小；而信心方面，在政策利好下市场信心开始恢复，同时对融资融券等利好政策的预期有助于进一步巩固市场信心，这两方面将有助于维持短期市场的活跃和向上趋势。
⊙上海证券
目前的反弹处于政策干预下的超跌修复阶段，能否向中级反弹行情转进仍有待宏观经济层面的进一步支持，其中CPI是重要的因素。券商股成为“4·24”反弹的领涨板块具有基本面支持，而且随着市场对后续利好预期不断趋于强烈，券商股阶段性活力仍将保持，对大盘反弹行情的持续将构成正面影响。
我们认为，短期沪深股市在政策和技术共振下信心已得到非常明显的扭转，3000点位置可以界定为二季度修正性反弹的“根据地”。短期内组合利多政策推出的可能性不大，市场将根据自身因素展开运行。而一季报数据总体下滑在市场预期之中，不会大幅冲击市场。总体看，目前市场态势较前期已经发生较大变化，基于短期弹升力度过于猛烈，市场将形成略强势的震荡格局以积累更多上升动力，本周波动区域为3380点至3650点。投资策略可以转为略偏积极的策略，行业投资中关注保险、钢铁行业，主题投资方向更多是关注次新群体所带来的机遇。
多方已逐步占据主动地位
⊙东方证券
统计结果显示，截至4月27日，可比921家公司一季度共实现营业收入8198.38亿元，较去年同比增长33.53%；实现净利润659.46亿元，同比增长56.96%，这一增长水平彻底否定了对经济形势的悲观预期。昨天有工商银行近29亿股原始股解禁，周三有中国铝业25亿股原始股解禁，届时会对市场资金面形成一定冲击。而预期业绩较差的中国石化和中国石油也将在本周公布季报，负面冲击可能会拖累市场的积极走势，但也会给踏空本轮反弹行情的投资者一个较好的介入点。
从目前市场多空双方力量对比来看，多方近日已逐步占据主动地位。机构貌似进行着50米折返跑，由于基金排名压力造成其更加怕错过而不是做错，从而必然积极参与反弹。展望市场，虽然信心重塑需要时间，但我们对5月份的市场总体看法偏暖，股指将重返4000点，反弹具有一定的延续性。理性的投资者不必对经济和企业盈利增长前景悲观，券商、保险、银行、煤炭等超跌权重蓝筹是本轮反弹行情的选择。
重要阻力在3800-4000点
⊙中原证券
从近期政策动向来看，后续仍有望推出利好组合拳，股指持续反弹的可能性较大，2990点有望成为本轮中期调整的底部区域。由于本轮调整自5500点开始，至今并未出现强有力的反弹，市场本身就存在报复性反弹预期。预计近期股指有望持续快速反弹，上档重要阻力位在3800点至4000点附近。此轮反弹将以大部分股票普涨形式展开，遇阻回落之后股指仍有可能出现二次探底过程，二次探底结束之后有望展开中级反弹。
由于目前仍有四个主要利空仍未消化，因此我们将目前的上扬视为反弹而不是反转行情：(1)关于大小非解禁的规定：必须要有细致、明确的措施对“大小非”进行约束，市场才有望迎来较大级别的反弹行情。(2)关于巨额再融资的规范：管理层必须对上市公司的巨额再融资进行规范，保证市场的有效性。(3)宏观调控预期仍未出现松动迹象：CPI持续回落之时将是市场根本稳定之日。(4)上市公司一季度业绩整体增幅超出市场预期，但仍需防范如中国石油(16.75,-0.09,-0.53%)和中石化等业绩大幅下滑的地雷。
八大因素看多“红五月”
⊙银河证券
由于宏观经济、业绩、估值、资金、政策等导致前期市场下跌的诸多因素都已经得到了很大程度的缓解，各种因素都在朝有利于市场发展的积极方向转变。尽管投资者信心转变需要一个过程，多空双方交锋还比较激烈，但目前中级反弹已经确立，反弹高度有可能达到4500点甚至更高，二季度之后的表现将主要取决于未来宏观经济走势。我们认为，有八大理由来支撑对“红五月”的论断：一是经济恢复常态增长，扭转了市场的悲观预期；二是宏观调控压力减轻；三是2008年一季度业绩继续高增长；四是A股市场的高估值风险得到了释放；五是二季度市场资金供求压力显著减轻；六是外围市场回暖；七是近期政策利好频频出台，对营造良好的市场氛围、增强投资者信心具有十分重要的作用，未来还可能继续出台有利于市场发展的政策措施；八是二季度工业生产旺季来临，企业效益提高，有助于股市上涨。
中期反弹目标为4500点
⊙方正证券
近期持续高密度的政策利好传递出明确的政策信号，3000点的中期政策底已经明确，短期市场将进入一个恢复性的中期反弹行情，中期目标为4500点。同时全球资本市场的寻底已经成功，我们不排除二次探底风险，但是全球资本市场是非常有效的，美联储为美国金融风险的消除起到了一个积极作用，这将对A股走势有一定的支撑。
由于五一长假，本周只有三个交易日，短期市场解禁压力将加大市场震荡，策略上应避免追涨杀跌，充分的调整有助于夯实中期反弹基础，中期股指仍可继续看高一线。
电力板块由于受煤炭价格上涨影响，业绩出现大幅下滑，这也是电力板块整体跌幅超过指数的主要原因。预计今年奥运之后，煤电联动有望实施，现阶段电力板块处于行业谷底，是中线投资的较好时期。风向标：武钢股份(15.20,-0.08,-0.52%)、凌钢股份(10.30,0.01,0.10%)、华能国际(8.36,0.03,0.36%)；关注板块：钢铁、电力。
应该逢高减磅控制好仓位
⊙中金公司
虽然一系列“救市”措施极大推高了市场人气，并导致上周股指出现大幅度上涨，但是我们认为价格管制并不能改变市场对通胀压力和盈利下降的预期。投资者应该逢高减磅，控制好股票仓位。不过短期可以关注受益于价格管制的板块，比如因国家可能对电煤价格进行干预，这对电力板块短期是利好。
政府“重拳”之下，上周市场一扫颓势，走出大幅反弹走势。根据中金计算的“主买净金额”指标，主动性资金净流入近142亿元，与前一周28亿元相比大幅上升，显示投资者买入意愿强烈。本周市场临近五一假期，政策消息面和宏观基本面出现较大变化的可能性有限，我们认为市场整体延续如此大规模的主动性资金流入可能性不大，预计资金将在不同行业和个股上出现分化。从行业来看，上周几乎所有行业都呈资金净流入，其中流入意愿最高的行业为金融、房地产、有色等板块；流出意愿强的行业仅有石化板块。从中金组合的个股来看，买入意愿最为强烈的是招商地产、万科A、冠农股份等；流出意愿最高的是武钢股份、五粮液、工商银行等。
一季度环比增速明显下滑
⊙申银万国
截至4月26日，共有626家上市公司公布一季报，需求下滑和成本上升在上市公司一季报中有明显体现。虽然同比来看主营收入和主营利润仍在上行，但如果观察环比数据，我们发现经过季节调整后的主营业务收入环比增速自2006年一季度持续上升以来第一次出现下滑，同时也伴随着主营利润环比增幅的明显下滑。从未来一段时间来看，我们认为影响一季度业绩下滑的因素并不会很快得以消除，甚至会有强化风险。首先，对电价、油价等价格管制很大程度上将上游价格的上升对下游成本的压力控制在中游领域，因此，中游领域实际上是代替下游行业承担了大部分压力。而当受管制行业由于迫于亏损压力采取主动减产措施时，不排除放开价格管制的可能，下游企业将面临更大的成本压力。一季度需求减少更多体现的是雪灾对经济的影响，季度调整后的出口增速并没有出现明显下滑趋势。从PMI新出口订单指数来看，1-2月份指数有明显降低，3月份出现反弹，因此，最快从二季度开始，我们将有可能看到出口数据的下滑。美国次级债危机对美国金融行业与实体经济造成的损失还在释放。一方面，我们将直接面临美国对中国产品的需求减少。同时在弱势美元下，其它一些出口导向的发达国家经济受压，也将进一步减少它们对中国产品的进口需求。
冲高回抽确认政策底支撑
⊙国海证券
受政策利好影响，上周大盘出现报复性反弹，但大盘会否重演“6·24”行情，目前市场分歧较大。综合分析后我们认为，目前降低印花税的市场环境与2005年1月24日降低印花税的市场环境相近，预计大盘可能会重演2005年1月24日降低印花税后的走势。
即大盘大幅冲高后因市场信心恢复仍需一个过程，使得市场追高意愿不足，对前期弱势仍心有余悸的投资者会趁高减持，这将使大盘回抽确认政策底的支撑。但3000点关前，管理层一周之内连出两大利好，政策意图明显。因此，随着大盘回探，政策底效应将会呈现，即上证指数仅回跌至3200点至3300点一带时，就有对政策底寄以厚望的资金大举介入，再度推动大盘进行二次探底反弹。
结合上周的市场特征和对本周行情的判断，我们选择超跌股参与反弹行情，另一方面选择与H股股价相近的公司进行组合。本周金股为：海洋工程、中粮屯河(24.30,-0.04,-0.16%)、新中基(21.09,0.03,0.14%)、隆平高科(27.40,1.27,4.86%)、南方航空(11.74,-0.08,-0.68%)、平煤天安(42.96,-0.31,-0.72%)、武钢股份、中国平安(64.20,-0.50,-0.77%)。
震荡整固后继续向上反弹
⊙国盛证券
沪深股市在报复性大幅反弹之后，短线有震荡整固要求。不过，从估值水平看，目前市场虽有反弹但估值水平仍低，因此我们认为本次大盘反弹的幅度仍不够，上周五的阴十字星有可能是一个反弹中继，大盘经过短线整理之后仍存在继续向上反弹机会。
短期继续看好四类个股的投资机会：一是超跌股，重点关注今年以来下跌幅度超过50%以上的个股，它们中的部分品种仍有反弹潜力；二是一季度业绩大幅增长或预期较好的个股仍然是投资者逢低选择的对象；三是国家扶持，未来具备高增长潜力的行业，包括农业、新能源、节能减排、环保、军工等；四是资产注入、创投、三通、奥运等投资主题仍有短期反弹机会。
反弹受估值制约并不乐观
⊙招商证券
投资者信心开始恢复，并且对后续政策组合拳，包括融资融券、约束再融资、控制国有股减持、推动企业年金入市等的出台及其效果充满期待，但制约反弹行情的关键仍是估值问题。我们前期一直认为：“4000点之上压力巨大”，很显然市场在4300点附近形成了共识：高估值不可持续，这也正是2007年管理层为控制泡沫膨胀而调升印花税的点位。4000点将对应2008年24倍PE，在此估值水平下大小非的减持压力将再度呈现。本周解禁规模再次加大，工商银行(6.34,-0.02,-0.31%)解禁的28.8亿股小非持股比例均小于1%，不受指导意见约束，对市场影响值得观察，更不用说在下跌行情中未能及时出局的套牢盘。此外，紫金矿业(11.28,-1.25,-9.98%)首日恶炒也为反弹行情的延续性埋下隐忧。整体而言，我们预计市场仍有机会在政策利好支持下维持一段时期的震荡上行，但高度受估值制约并不乐观。操作上我们仍只建议轻仓投资者适当参与反弹，但更多地建议重仓投资者注意逢高减持。
政策底有望转化为中期底
⊙德邦证券
政策对大小非减持进行直接规范和限制以及印花税的纠错性降低是上周市场出现大逆转的最关键触发点。以政策意图判断，我们认为3000点应该是政策底，而政策底的出现往往是政策组合拳造就。本次政策组合虽然找准了市场下跌的症结，但需要指出的是，由于前期市场积弱难返，所以市场信心短期虽然得以提振，但能否以此为契机形成中期系统性机会还有待观察。特别是市场持续上涨需要宏观经济基本面以及紧缩性政策出现有利于市场上行迹象，因此即使中期政策底已经出现，短期市场还可能再次回落，当然回调幅度不会太大，不太可能出现触及政策底的情况。
总体上我们认为政策底转化为市场中期底部的概率较大，反弹仍然能够延续，但由于基本面、政策面和外围市场的影响，本轮反弹的高度和时间较为有限，市场并不具备持续上攻基础，市场很可能出现冲高回落态势。操作策略上我们建议将上周的七成仓位调整至三成以下等待二次反弹，我们的关注重点依然是大消费类和成长类板块，同时关注大盘蓝筹的止跌反弹甚至局部反转。
股指反弹上限为4200点
⊙东海证券
当前看，宏观面仍然面临通胀压力，这意味着紧缩政策仍然将保持；而从基本面看，上周一季度宏观数据公布后，市场一致预期的2008年上市公司净利润在连续五周向下修正后上周末出现了小幅向上修正。但也应该清楚地认识到，这一回归是有限的，2008年不可能再现2007年的高速增长。这两者决定了A股市场当前的大幅上扬更多的是市场信心恢复后向市场合理估值区间的回归，长期反转趋势难以形成。这一回归趋势下，市场估值的上限是上证综指2008年动态PE22倍，对应上证综指点位为4200点。
从资金面看，本周股改解禁压力较小，而新股发行以中小市值股为主，资金开始从债券市场流向A股市场，资金面压力较小；而信心方面，在政策利好下市场信心开始恢复，同时对融资融券等利好政策的预期有助于进一步巩固市场信心，这两方面将有助于维持短期市场的活跃和向上趋势。
建设资金"饥渴"或倒逼铁路政企改革 两大路经猜想
随着今年3月大部制改革方案的推出，作为仅存的少数政企尚未分开的部委，铁道部的体制改革也日益受到关注。昨日，瑞银证券副董事、中国股票研究部分析师卫强接受上海证券报采访时表示，“十一五”期间中国铁路大规模建设而引发的巨额资金需求将推动铁路进行政企改革，以吸引更多元的投资者进入这一领域。在他看来，中国铁路体制改革未来的路径可能是区域分离+特定线路模式，即在现有的18个路局基础上建立五大区域公司，同时建立基于新建的高速铁路的专营公司。
铁道部资金“饥渴”
2004年1月7日，国务院审议通过了《中长期铁路建设规划》，到2020年我国铁路运营里程将达到10万公里，需要2万亿以上的资金支持。特别是“十一五”期间，铁路建设将完成投资12500亿元。
卫强指出，未来三年铁路行业年均资本开始超过3000亿，而年资金缺口可能高达2000亿元。目前我国铁路行业融资渠道主要是铁路建设基金、发行债券和向银行贷款。但卫强表示，铁路建设基金是由财政部向各个铁路货运企业收取的，再由财政部把这个基金返还给铁道部，但这个基金是根据中国的铁路货运量而上升的，每年的货运量增速大概是8%，因此铁路建设基金未来几年不会大幅增长。而根据2006年的数据，铁道部总资产为1.5万亿，但负债率已经高达80%，铁道部每年还本付息的压力已非常大。“未来几年如果想靠大规模的发债或者借贷来解决这2000亿的资金缺口是不太可能的。”
引商业化资本“解渴”
因此，通过资本市场来融资就成为重要的渠道。卫强认为，在现有的路网改革尚未明确之前，很难单独拆分出一块资产像大秦铁路这样独立运行的资产上市，因此他预计未来1-2年内不太有可能有新的铁路企业IPO。于是，剩下一种途径就是吸引商业化资本进入行业。
其实，铁道部在吸引商业化资本方面已经开始作出尝试。刚于近日开工的京沪高铁就引入了平安保险、沿线省市等多方资本进入。卫强认为，京沪高铁是引入外来资本的一次典范，未来铁道部要解决资金需求，就需要吸引更多的商业化资本参与到新建铁路项目中来。
谁倒逼铁路体制改革？
而与其他行业例如电信、电力等行业自上而下推动改革不同，卫强认为中国铁路的改革将会是自下而上的，由于引入商业化资本，中小股东对于投资回报存在要求，未来会倒逼铁路行业进行政企分开以及运价体系松动等一系列改革。
卫强指出，此前已经有部分民营资本介入铁路项目的先例，但最终这些民营资本都逐渐淡出，最主要的原因就是投资回报较低以及铁路的行政化色彩。他指出，目前铁路行业的年回报率只有千分之三，而投资者又是直接与铁道部这样政企合一的部门打交道，很难有话语权。不过他认为，未来资金的缺口会导致铁道部被迫推进改革来吸引外来资本，而一旦民资和外资进入，会要求投资有合理的回报，中小股东的话语权会越来越大，从而进一步产生改革的动力。
改革路径两大猜想
在他看来，由于中国铁路可能会采取路网合一的方式，因为中国铁路的运输密度相当高，可以负担铁路网络建设的成本，而路网分开的话，铁道公司和运营商之间在调度上可能成本太高。而在改革路径上，则可能是区域分离+特定线路模式。一方面，在现有的18个路局基础上建立五大区域公司，另一方面则建立基于新建的高速铁路的专营公司。他进一步指出，改革将会造就更大规模的铁路运营商，一些上市公司可能会在整合的背景下收购更多的资产。
此外，中小股东对于投资回报的要求可能也会推动运价改革。目前我国铁路基础客运运价从1995年到现在没有进行任何大规模的正式调整。卫强分析，如果现有的铁路客运价格提高20%，货运价格提高30%，其投资回报率都将上升到8%-9%，这样的投资回报率对于吸引多元化投资才会有保障。（记者 索佩敏）
铁道部资金“饥渴”
2004年1月7日，国务院审议通过了《中长期铁路建设规划》，到2020年我国铁路运营里程将达到10万公里，需要2万亿以上的资金支持。特别是“十一五”期间，铁路建设将完成投资12500亿元。
卫强指出，未来三年铁路行业年均资本开始超过3000亿，而年资金缺口可能高达2000亿元。目前我国铁路行业融资渠道主要是铁路建设基金、发行债券和向银行贷款。但卫强表示，铁路建设基金是由财政部向各个铁路货运企业收取的，再由财政部把这个基金返还给铁道部，但这个基金是根据中国的铁路货运量而上升的，每年的货运量增速大概是8%，因此铁路建设基金未来几年不会大幅增长。而根据2006年的数据，铁道部总资产为1.5万亿，但负债率已经高达80%，铁道部每年还本付息的压力已非常大。“未来几年如果想靠大规模的发债或者借贷来解决这2000亿的资金缺口是不太可能的。”
引商业化资本“解渴”
因此，通过资本市场来融资就成为重要的渠道。卫强认为，在现有的路网改革尚未明确之前，很难单独拆分出一块资产像大秦铁路这样独立运行的资产上市，因此他预计未来1-2年内不太有可能有新的铁路企业IPO。于是，剩下一种途径就是吸引商业化资本进入行业。
其实，铁道部在吸引商业化资本方面已经开始作出尝试。刚于近日开工的京沪高铁就引入了平安保险、沿线省市等多方资本进入。卫强认为，京沪高铁是引入外来资本的一次典范，未来铁道部要解决资金需求，就需要吸引更多的商业化资本参与到新建铁路项目中来。
谁倒逼铁路体制改革？
而与其他行业例如电信、电力等行业自上而下推动改革不同，卫强认为中国铁路的改革将会是自下而上的，由于引入商业化资本，中小股东对于投资回报存在要求，未来会倒逼铁路行业进行政企分开以及运价体系松动等一系列改革。
卫强指出，此前已经有部分民营资本介入铁路项目的先例，但最终这些民营资本都逐渐淡出，最主要的原因就是投资回报较低以及铁路的行政化色彩。他指出，目前铁路行业的年回报率只有千分之三，而投资者又是直接与铁道部这样政企合一的部门打交道，很难有话语权。不过他认为，未来资金的缺口会导致铁道部被迫推进改革来吸引外来资本，而一旦民资和外资进入，会要求投资有合理的回报，中小股东的话语权会越来越大，从而进一步产生改革的动力。
改革路径两大猜想
在他看来，由于中国铁路可能会采取路网合一的方式，因为中国铁路的运输密度相当高，可以负担铁路网络建设的成本，而路网分开的话，铁道公司和运营商之间在调度上可能成本太高。而在改革路径上，则可能是区域分离+特定线路模式。一方面，在现有的18个路局基础上建立五大区域公司，另一方面则建立基于新建的高速铁路的专营公司。他进一步指出，改革将会造就更大规模的铁路运营商，一些上市公司可能会在整合的背景下收购更多的资产。
此外，中小股东对于投资回报的要求可能也会推动运价改革。目前我国铁路基础客运运价从1995年到现在没有进行任何大规模的正式调整。卫强分析，如果现有的铁路客运价格提高20%，货运价格提高30%，其投资回报率都将上升到8%-9%，这样的投资回报率对于吸引多元化投资才会有保障。（记者 索佩敏）
农业股遭机构大举卖出 研究员称暴涨就是炒作
受益于国际农产品(26.70,0.18,0.68%)期货大涨，A股市场的农业板块昨日直线飙升。
农林指数在昨日上午低开后被迅速拉起，然后一路震荡走高，收盘上涨2.49%。
农业股中，隆平高科(27.40,1.27,4.86%)表现最为抢眼，开盘不到一小时，就被死死地封在涨停板上，在它的带领下，农业板块整体走强，截至收盘，除三只股票翻绿外，农业股几乎是全线飘红，北大荒(22.49,-0.10,-0.44%)、金健米业(11.80,0.00,0.00%)等涨停；顺鑫农业(18.12,0.07,0.39%)、敦煌种业(18.96,-0.31,-1.61%)等也位于涨幅榜前列，走势明显强于大盘。
对于再次启动的农业板块，投资者应该如何操作？机构又是如何看的？
业绩：一季报很难看
农业板块今年以来受到各路人士的强烈推荐，但是就已公布的上市公司的一季报业绩来看，其成绩让人大跌眼镜，作为龙头企业的北大荒 (600598，收盘价22.59元)业绩仅仅0.09元/股，远低于市场预期。
而昨日领涨的隆平高科(000998，收盘价26.13元)盈利是靠转让股权，而主营利润却是亏损。
顺鑫农业 (000860，收盘价18.05元)公布的今年一季报显示，虽然公司实现净利润9026.48万元，但是仅投资收益就达2826万元。
此外，抛开受益于国际米价上涨这张炒作牌，金健米业(600127，收盘价11.8元)的业绩是比较“凄惨”的，今年一季度每股收益只有2厘钱，净利润只有99.29万元，去年每股收益也仅有0.023元，而目前市盈率已经高达1141倍，在市场估值整体下降的环境下，其基本面根本支持不了目前的股价，股价高得离谱。
主力：游资主导行情
据上证所数据显示，农业板块近20个交易日里，有11家机构在减仓，而增仓的基本上是散户居多，但是增仓幅度也不大，其中农业龙头近20个交易日也受到了9家机构减仓。
一直备受基金青睐的北大荒，从近20个交易日的统计数据来看，机构资金净流出约6050万元，但是最近5日的资金净流出就达到了3600万元左右，近1日的资金净流出就达到了1398万元，机构减持的力度在逐渐增加。
而敦煌种业在4月24日这天，机构净卖出占到了流通盘的4.1%，约700万股，按照4月24日收盘价17.84元估算，当天资金净流出就达1.25亿元。
业内人士判断，农业股的大幅上涨，很可能是游资在高举高打，而基金等机构则选择出局。
席位：机构大举卖出
从交易所公布的公开信息也可得到印证。昨日涨停的丰乐种业(16.46,0.07,0.43%)、金健米业前五大买入席位没有一家机构，而敦煌种业卖出第一大席位为机构。
交易所发布的公开信息显示，多家机构在近期对农业板块的部分股票进行了大幅减持。
4月24日涨停的新赛股份(16.08,-0.23,-1.41%)(600540，收盘价16.31元)当日换手率高达27.54%，成交金额5.04亿元。从盘后的交易信息来看，排在卖出金额前五位的席位有四个是机构专用席位，卖出金额总计达1.72亿元；而4月25日那天，仍有三家机构席位联手卖出了6686万元。两天之内，机构席位共抛掉了将近2.4亿元之巨。
4月18日还被机构增持的冠农股份(66.50,1.01,1.54%)(600251，收盘价65.49元)在25日的卖出前五名中出现了两家机构，共计卖掉了6502万元。
还有昨日几乎涨停的敦煌种业(600354，收盘价19.27元)，其在4月24日也被多家机构抛掉了9494万元。
热钱：豪赌农产品上涨
随着国际粮价一路飙升，国内的农产品价格也面临着巨大的上涨压力，市场上甚至出现了囤积粮食的行为。而热钱正是看中了这点，大量建仓农业板块，特别是与米业相关的股票。
从新赛股份的走势可以明显看出，机构和热钱的PK已经进入了白刃战。截至昨日，该股连续三个交易日的换手率均超过20%，总成交金额接近15个亿。
而金健米业则成为了热钱的最爱。该股昨日的成交金额一举突破10亿大关，达11.14亿元，近三个交易日的总成交金额则高达23.79亿元，让人咋舌。资金的疯狂让股价也趋于疯狂，其昨日的收盘价较上周二的收盘价已上涨38.39%，而同期沪指仅上涨10.39%，热钱的力量可见一斑。
同时，随着量能的逐渐放大，该股换手率也逐日上升，分别为12.71%、16.85%、23.35%，显示出市场中不同力量间的博弈也日趋升温。
研究员：农产品牛市≠农业股牛市
招商证券研究员在接受记者采访时称，她也认同农产品长期牛市这一观点，但农产品牛市不等于说农业股就一定有牛市，绝大部分农业股公司是农副产品加工型公司，农产品涨价对其来说是成本上升，反而是利空。
她表示，农业股行情由内外部因素共同造就，外部是国际农产品价格持续牛市，内部就是国内政府的关注和支持。
同时她还提到，农业类公司的年报业绩、一季报业绩都低于预期，3月份农业股未随大盘深幅调整，整体估值不低，还有一点就是农业股的市值偏小，极易受资金操控，风险度较大，因此对于农业板块，她只给予“中性”评级，像金健米业，隆平高科这种股价已经和基本面背离的股票，建议投资者不要再去追高。即使是投机，也应该控制仓位，适当参与。
农林指数在昨日上午低开后被迅速拉起，然后一路震荡走高，收盘上涨2.49%。
农业股中，隆平高科(27.40,1.27,4.86%)表现最为抢眼，开盘不到一小时，就被死死地封在涨停板上，在它的带领下，农业板块整体走强，截至收盘，除三只股票翻绿外，农业股几乎是全线飘红，北大荒(22.49,-0.10,-0.44%)、金健米业(11.80,0.00,0.00%)等涨停；顺鑫农业(18.12,0.07,0.39%)、敦煌种业(18.96,-0.31,-1.61%)等也位于涨幅榜前列，走势明显强于大盘。
对于再次启动的农业板块，投资者应该如何操作？机构又是如何看的？
业绩：一季报很难看
农业板块今年以来受到各路人士的强烈推荐，但是就已公布的上市公司的一季报业绩来看，其成绩让人大跌眼镜，作为龙头企业的北大荒 (600598，收盘价22.59元)业绩仅仅0.09元/股，远低于市场预期。
而昨日领涨的隆平高科(000998，收盘价26.13元)盈利是靠转让股权，而主营利润却是亏损。
顺鑫农业 (000860，收盘价18.05元)公布的今年一季报显示，虽然公司实现净利润9026.48万元，但是仅投资收益就达2826万元。
此外，抛开受益于国际米价上涨这张炒作牌，金健米业(600127，收盘价11.8元)的业绩是比较“凄惨”的，今年一季度每股收益只有2厘钱，净利润只有99.29万元，去年每股收益也仅有0.023元，而目前市盈率已经高达1141倍，在市场估值整体下降的环境下，其基本面根本支持不了目前的股价，股价高得离谱。
主力：游资主导行情
据上证所数据显示，农业板块近20个交易日里，有11家机构在减仓，而增仓的基本上是散户居多，但是增仓幅度也不大，其中农业龙头近20个交易日也受到了9家机构减仓。
一直备受基金青睐的北大荒，从近20个交易日的统计数据来看，机构资金净流出约6050万元，但是最近5日的资金净流出就达到了3600万元左右，近1日的资金净流出就达到了1398万元，机构减持的力度在逐渐增加。
而敦煌种业在4月24日这天，机构净卖出占到了流通盘的4.1%，约700万股，按照4月24日收盘价17.84元估算，当天资金净流出就达1.25亿元。
业内人士判断，农业股的大幅上涨，很可能是游资在高举高打，而基金等机构则选择出局。
席位：机构大举卖出
从交易所公布的公开信息也可得到印证。昨日涨停的丰乐种业(16.46,0.07,0.43%)、金健米业前五大买入席位没有一家机构，而敦煌种业卖出第一大席位为机构。
交易所发布的公开信息显示，多家机构在近期对农业板块的部分股票进行了大幅减持。
4月24日涨停的新赛股份(16.08,-0.23,-1.41%)(600540，收盘价16.31元)当日换手率高达27.54%，成交金额5.04亿元。从盘后的交易信息来看，排在卖出金额前五位的席位有四个是机构专用席位，卖出金额总计达1.72亿元；而4月25日那天，仍有三家机构席位联手卖出了6686万元。两天之内，机构席位共抛掉了将近2.4亿元之巨。
4月18日还被机构增持的冠农股份(66.50,1.01,1.54%)(600251，收盘价65.49元)在25日的卖出前五名中出现了两家机构，共计卖掉了6502万元。
还有昨日几乎涨停的敦煌种业(600354，收盘价19.27元)，其在4月24日也被多家机构抛掉了9494万元。
热钱：豪赌农产品上涨
随着国际粮价一路飙升，国内的农产品价格也面临着巨大的上涨压力，市场上甚至出现了囤积粮食的行为。而热钱正是看中了这点，大量建仓农业板块，特别是与米业相关的股票。
从新赛股份的走势可以明显看出，机构和热钱的PK已经进入了白刃战。截至昨日，该股连续三个交易日的换手率均超过20%，总成交金额接近15个亿。
而金健米业则成为了热钱的最爱。该股昨日的成交金额一举突破10亿大关，达11.14亿元，近三个交易日的总成交金额则高达23.79亿元，让人咋舌。资金的疯狂让股价也趋于疯狂，其昨日的收盘价较上周二的收盘价已上涨38.39%，而同期沪指仅上涨10.39%，热钱的力量可见一斑。
同时，随着量能的逐渐放大，该股换手率也逐日上升，分别为12.71%、16.85%、23.35%，显示出市场中不同力量间的博弈也日趋升温。
研究员：农产品牛市≠农业股牛市
招商证券研究员在接受记者采访时称，她也认同农产品长期牛市这一观点，但农产品牛市不等于说农业股就一定有牛市，绝大部分农业股公司是农副产品加工型公司，农产品涨价对其来说是成本上升，反而是利空。
她表示，农业股行情由内外部因素共同造就，外部是国际农产品价格持续牛市，内部就是国内政府的关注和支持。
同时她还提到，农业类公司的年报业绩、一季报业绩都低于预期，3月份农业股未随大盘深幅调整，整体估值不低，还有一点就是农业股的市值偏小，极易受资金操控，风险度较大，因此对于农业板块，她只给予“中性”评级，像金健米业，隆平高科这种股价已经和基本面背离的股票，建议投资者不要再去追高。即使是投机，也应该控制仓位，适当参与。
国家粮食局副局长：“粮食库存数字真实可靠”
粮食局副局长曾丽瑛表示，库存不增也能满足一年多销量
本报讯 （记者胡红伟）尽管国内市场粮价相对平稳，但是全球粮价飞涨，加之今年“两会”期间有专家对粮库提出质疑，都加剧国内市场恐慌情绪。国家粮食局昨日发布消息，副局长曾丽瑛称当前粮食库存数字真实可靠，库存充裕，完全有能力保证市场供应、保持市场粮价基本稳定。
库存不增也可满足多销量
曾丽瑛表示，粮食库存是一个动态数字，粮食收购和销售会使库存发生相应的变化。收购季节会大量增加，之后随着不断投放市场，库存逐渐降低，是一个购销存过程的循环。
今年“两会”期间，全国政协委员、中国工程院院士袁隆平说，“有人向我反映，国家粮库存在虚报现象，至少有两个地方粮库是空的。”他呼吁：“下面到底存了多少粮食，建议国家好好查一查!”
“从我们目前掌握的情况看，粮食库存数字是真实可靠的。”她表示，除了正常的循环，统计报表上有粮食库存数，但实际上没有粮食，这才是真正的空仓。粮食局为随时掌握粮食库存变化情况，建立了一套完整的统计制度，每10天要上报粮食购销存等情况。为了保证统计数字真实可靠，还建立了粮食库存的监督检查机制，每年开展粮食库存的检查，包括地方开展的春季普查、秋季普查、全国组织的粮食库存检查，以及各类方式的随机抽查、专项检查等，就是要确保粮食库存账实相符。
据她介绍，按照近两年的粮食销售量来计算，即使不考虑当年的收购量，国有粮食企业现有库存也可以满足一年多的销售量。
主要品种粮价不会有大波动
今年春播以来，化肥、柴油等农资大幅上涨，使得农民播种成本提高。据记者从各省了解，有的省农资上涨达到了近50%。而且国家为了保证农民的种粮收益，还提高了粮食的最低收购价，被业内认为是今年粮价将上涨的信号。加之国际市场上主要粮食品种价格的飞涨，个别国内品种受带动影响，使得国内粮食价格成为关注的焦点。
曾丽瑛分析，近期国家已经采取措施，安排了两批农资综合直补，补贴基本上可以弥补农资涨价的影响。但国际大豆和油料价格波动对国内影响较大，因此推动价格上涨的因素还将存在。
对于最低收购价的提高，曾丽瑛说这预计对粮食生产的发展会起到重要的促进作用。曾丽瑛指出，过去一年中，国家继续对小麦和稻谷实行“最低收购价”政策，累计收购小麦578.5亿斤，使得国家手中有充足的调控能力。不过，由于今年粮食供求仍面临一定缺口，再加上去年以来农资价格上涨幅度很大，增加了种粮成本，而且国际大豆和油料价格的波动对国内影响也比较大，因此，推动国内粮食价格上涨的因素还将存在。预计2008年主要品种价格仍然有上涨压力。
“今年我国粮食生产形势良好，只要没有大的自然灾害，今年的粮食生产能够获得丰收，可以实现当年粮食产需基本平衡，再加上国家粮食库存充裕，国内市场粮价将保持基本稳定，但不排除市场粮价的正常波动。”她解释说，比如每个品种新粮上市前价格可能高一些，大量新粮上市后，价格可能下降，但主要粮食品种不会有大的波动。
记者昨日从北京最大农产品批发市场新发地获悉，黑土地长粒香米、金丝贡大米、锦城大米三种大米均保持稳定；所售面粉主要品牌“五得利”价格近期也没有变化。
本报讯 （记者胡红伟）尽管国内市场粮价相对平稳，但是全球粮价飞涨，加之今年“两会”期间有专家对粮库提出质疑，都加剧国内市场恐慌情绪。国家粮食局昨日发布消息，副局长曾丽瑛称当前粮食库存数字真实可靠，库存充裕，完全有能力保证市场供应、保持市场粮价基本稳定。
库存不增也可满足多销量
曾丽瑛表示，粮食库存是一个动态数字，粮食收购和销售会使库存发生相应的变化。收购季节会大量增加，之后随着不断投放市场，库存逐渐降低，是一个购销存过程的循环。
今年“两会”期间，全国政协委员、中国工程院院士袁隆平说，“有人向我反映，国家粮库存在虚报现象，至少有两个地方粮库是空的。”他呼吁：“下面到底存了多少粮食，建议国家好好查一查!”
“从我们目前掌握的情况看，粮食库存数字是真实可靠的。”她表示，除了正常的循环，统计报表上有粮食库存数，但实际上没有粮食，这才是真正的空仓。粮食局为随时掌握粮食库存变化情况，建立了一套完整的统计制度，每10天要上报粮食购销存等情况。为了保证统计数字真实可靠，还建立了粮食库存的监督检查机制，每年开展粮食库存的检查，包括地方开展的春季普查、秋季普查、全国组织的粮食库存检查，以及各类方式的随机抽查、专项检查等，就是要确保粮食库存账实相符。
据她介绍，按照近两年的粮食销售量来计算，即使不考虑当年的收购量，国有粮食企业现有库存也可以满足一年多的销售量。
主要品种粮价不会有大波动
今年春播以来，化肥、柴油等农资大幅上涨，使得农民播种成本提高。据记者从各省了解，有的省农资上涨达到了近50%。而且国家为了保证农民的种粮收益，还提高了粮食的最低收购价，被业内认为是今年粮价将上涨的信号。加之国际市场上主要粮食品种价格的飞涨，个别国内品种受带动影响，使得国内粮食价格成为关注的焦点。
曾丽瑛分析，近期国家已经采取措施，安排了两批农资综合直补，补贴基本上可以弥补农资涨价的影响。但国际大豆和油料价格波动对国内影响较大，因此推动价格上涨的因素还将存在。
对于最低收购价的提高，曾丽瑛说这预计对粮食生产的发展会起到重要的促进作用。曾丽瑛指出，过去一年中，国家继续对小麦和稻谷实行“最低收购价”政策，累计收购小麦578.5亿斤，使得国家手中有充足的调控能力。不过，由于今年粮食供求仍面临一定缺口，再加上去年以来农资价格上涨幅度很大，增加了种粮成本，而且国际大豆和油料价格的波动对国内影响也比较大，因此，推动国内粮食价格上涨的因素还将存在。预计2008年主要品种价格仍然有上涨压力。
“今年我国粮食生产形势良好，只要没有大的自然灾害，今年的粮食生产能够获得丰收，可以实现当年粮食产需基本平衡，再加上国家粮食库存充裕，国内市场粮价将保持基本稳定，但不排除市场粮价的正常波动。”她解释说，比如每个品种新粮上市前价格可能高一些，大量新粮上市后，价格可能下降，但主要粮食品种不会有大的波动。
记者昨日从北京最大农产品批发市场新发地获悉，黑土地长粒香米、金丝贡大米、锦城大米三种大米均保持稳定；所售面粉主要品牌“五得利”价格近期也没有变化。
统计局：一季度宏观经济处于稳定状态的"绿灯区"
新华网北京４月２９日电（记者刘铮、周英峰）国家统计局２９日公布的监测结果显示，一季度我国宏观经济预警指数为１１３．３，处于稳定状态的“绿灯区”。
宏观经济预警指数１００为理想水平，“绿灯区”表示经济运行处于正常区域。统计显示，今年一季度，我国经济同比增长１０．６％，增速比上年同期回落了１．１个百分点。国家统计局认为，一季度国民经济运行“总体平稳”。
这次公布的监测结果还显示，一季度我国宏观经济先行指数为１０３．０（１９９６年为１００，下同）；一致指数为１０２．６；滞后指数为１０２．０。
统计专家介绍说，一致指数反映当前经济的基本走势，由工业生产、就业、社会需求、社会收入四方面合成；先行指数用于对经济未来走势进行预测；滞后指数用于对经济循环峰与谷的一种确认。
宏观经济预警指数１００为理想水平，“绿灯区”表示经济运行处于正常区域。统计显示，今年一季度，我国经济同比增长１０．６％，增速比上年同期回落了１．１个百分点。国家统计局认为，一季度国民经济运行“总体平稳”。
这次公布的监测结果还显示，一季度我国宏观经济先行指数为１０３．０（１９９６年为１００，下同）；一致指数为１０２．６；滞后指数为１０２．０。
统计专家介绍说，一致指数反映当前经济的基本走势，由工业生产、就业、社会需求、社会收入四方面合成；先行指数用于对经济未来走势进行预测；滞后指数用于对经济循环峰与谷的一种确认。
一季度我国基本养老保险基金总收入为2047亿元
新华网北京４月２８日电（记者杜宇）人力资源和社会保障部２８日公布的最新数据显示，１至３月，全国基本养老保险基金总收入为２０４７亿元，比上年同期增长３１．９％。
基本医疗、失业、工伤和生育保险基金总收入分别为６０１亿元、１１６亿元、４５亿元和２４亿元，分别比去年同期增长３４％、２３．１％、４５．８％和４７．２％。
人力资源和社会保障部有关负责人表示，今后将加快完善社会保障制度。采取有效措施确保养老金发放工作实现当期无拖欠和其他各项社会保险待遇按时足额支付与结算。完善企业职工基本养老保险制度，指导有关省份切实做好做实个人账户试点工作。督促指导各地加快省级统筹。
研究制定社会保险关系转移接续办法。鼓励各地开展新型农村社会养老保险试点，切实推进被征地农民社会保障工作。加强企业年金制度建设，规范企业年金基金管理运营。
积极稳妥推进城镇居民基本医疗保险扩大试点工作，指导２２９个扩大试点城市制定试点方案并启动实施。
此外，人力资源和社会保障部将会同有关部门共同开展社会保险基金专项治理工作。继续做好失业保险、工伤保险、生育保险、被征地农民社会保障、农村养老保险、社会保险经办管理和服务等项工作。
基本医疗、失业、工伤和生育保险基金总收入分别为６０１亿元、１１６亿元、４５亿元和２４亿元，分别比去年同期增长３４％、２３．１％、４５．８％和４７．２％。
人力资源和社会保障部有关负责人表示，今后将加快完善社会保障制度。采取有效措施确保养老金发放工作实现当期无拖欠和其他各项社会保险待遇按时足额支付与结算。完善企业职工基本养老保险制度，指导有关省份切实做好做实个人账户试点工作。督促指导各地加快省级统筹。
研究制定社会保险关系转移接续办法。鼓励各地开展新型农村社会养老保险试点，切实推进被征地农民社会保障工作。加强企业年金制度建设，规范企业年金基金管理运营。
积极稳妥推进城镇居民基本医疗保险扩大试点工作，指导２２９个扩大试点城市制定试点方案并启动实施。
此外，人力资源和社会保障部将会同有关部门共同开展社会保险基金专项治理工作。继续做好失业保险、工伤保险、生育保险、被征地农民社会保障、农村养老保险、社会保险经办管理和服务等项工作。
一季度城镇单位职工平均工资6524元 增长18.3%
国家统计局今天发布的数据显示，一季度，全国城镇单位在岗职工平均工资6524元，比去年同期增长18.3%。其中，城镇国有经济单位6960元，增长17.7%；城镇集体经济单位3902元，增长20.0%；城镇其他经济类型单位6328元，增长19.0%。
一季度末城镇登记失业人员825万 失业率为4.0%
新华网北京４月２８日电（记者杜宇）人力资源和社会保障部２８日公布的最新数据显示，一季度末，全国城镇登记失业人员８２５万人，登记失业率为４．０％。
据人力资源和社会保障部有关负责人介绍，１至３月，全国累计实现城镇新增就业人员３０３万人，为全年目标任务１０００万人的３０％；下岗失业人员再就业人数１２８万人，为全年目标任务５００万人的２６％；就业困难人员再就业人数３６万人，为全年目标任务１００万人的３６％。
这位负责人表示，各地、各部门围绕中央确定的就业再就业目标任务，认真贯彻《就业促进法》和《国务院关于做好促进就业工作的通知》精神，着力推动积极就业政策的落实，努力扩大就业，就业再就业工作取得新的进展，目标任务完成情况与去年同期基本持平。
文章来源: 新华网
据人力资源和社会保障部有关负责人介绍，１至３月，全国累计实现城镇新增就业人员３０３万人，为全年目标任务１０００万人的３０％；下岗失业人员再就业人数１２８万人，为全年目标任务５００万人的２６％；就业困难人员再就业人数３６万人，为全年目标任务１００万人的３６％。
这位负责人表示，各地、各部门围绕中央确定的就业再就业目标任务，认真贯彻《就业促进法》和《国务院关于做好促进就业工作的通知》精神，着力推动积极就业政策的落实，努力扩大就业，就业再就业工作取得新的进展，目标任务完成情况与去年同期基本持平。
文章来源: 新华网
卡拉OK版权付费进展顺利 钱柜一次支付上千万元
新华网北京４月２８日电（记者张毅）记者２８日从中国音像协会、中国音乐著作权协会卡拉ＯＫ版权运营中心获悉，行业旗舰连锁企业钱柜企业股份有限公司日前正式签订卡拉ＯＫ版权许可使用协议，一次性支付自２００７年１月１日至２００８年１２月３１日两年的卡拉ＯＫ版权使用费，总额逾１０００万元。
随着知识产权保护意识深入人心，国内卡拉ＯＫ经营业者纷纷开始支付版权使用费。这是自卡拉ＯＫ版权许可使用工作在全国范围启动以来，卡拉ＯＫ经营企业支付的最大单笔版权使用费。与此形成强烈反差的是，国内另一家卡拉ＯＫ行业旗舰连锁企业却因涉嫌侵权，近日频遭各地版权主管部门查处。
钱柜此次签约店家包括在中国内地的所有１６家连锁ＫＴＶ，涉及北京、上海、广州、深圳、杭州等多个城市。台资背景的钱柜公司负责人表示，合法经营、给消费者提供优质服务一直是钱柜的经营理念。钱柜积极响应政府号召，支持祖国大陆的正版事业。
由于钱柜使用的曲库中含有一些钱柜自有版权的歌曲，要甄别出不同权利归属需要一定时间。钱柜严格遵守国家版权局和两协会的相关公告精神，支付版权使用费的时间仍从２００７年１月１日算起，在支付２００８年版权使用费的同时，补交了２００７年的版权使用费。
一年前，音乐人、词作家孙义勇就期盼钱柜等大型连锁卡拉ＯＫ经营企业加入到支付版权使用费的行列中来。得知这一消息后，他说，钱柜的加入有示范作用，希望诸如好乐迪等店家也能尽快付费，使我们权利人的权益早日得到保障。
作为知识产权保护的一项举措，卡拉ＯＫ版权收费工作目前已在全国十几个省份全面展开。据了解，支付版权使用费的歌厅并未将费用转嫁给消费者。自支付版权使用费以来，钱柜在全国的１６家连锁店未出现涨价现象。
文章来源: 新华网
随着知识产权保护意识深入人心，国内卡拉ＯＫ经营业者纷纷开始支付版权使用费。这是自卡拉ＯＫ版权许可使用工作在全国范围启动以来，卡拉ＯＫ经营企业支付的最大单笔版权使用费。与此形成强烈反差的是，国内另一家卡拉ＯＫ行业旗舰连锁企业却因涉嫌侵权，近日频遭各地版权主管部门查处。
钱柜此次签约店家包括在中国内地的所有１６家连锁ＫＴＶ，涉及北京、上海、广州、深圳、杭州等多个城市。台资背景的钱柜公司负责人表示，合法经营、给消费者提供优质服务一直是钱柜的经营理念。钱柜积极响应政府号召，支持祖国大陆的正版事业。
由于钱柜使用的曲库中含有一些钱柜自有版权的歌曲，要甄别出不同权利归属需要一定时间。钱柜严格遵守国家版权局和两协会的相关公告精神，支付版权使用费的时间仍从２００７年１月１日算起，在支付２００８年版权使用费的同时，补交了２００７年的版权使用费。
一年前，音乐人、词作家孙义勇就期盼钱柜等大型连锁卡拉ＯＫ经营企业加入到支付版权使用费的行列中来。得知这一消息后，他说，钱柜的加入有示范作用，希望诸如好乐迪等店家也能尽快付费，使我们权利人的权益早日得到保障。
作为知识产权保护的一项举措，卡拉ＯＫ版权收费工作目前已在全国十几个省份全面展开。据了解，支付版权使用费的歌厅并未将费用转嫁给消费者。自支付版权使用费以来，钱柜在全国的１６家连锁店未出现涨价现象。
文章来源: 新华网
住房和城乡建设部确定12个供热计量改革示范城市
新华网快讯：住房和城乡建设部近日确定北京、天津、长春、大连、兰州、呼和浩特、包头、唐山、承德、威海、德州、招远等１２个城市作为第一批供热计量改革示范城市。
新华网快讯：住房和城乡建设部消息，住房和城乡建设部将进一步扩大派出规划督察员试点的覆盖范围，陆续向国务院审批城市总体规划的所有省会城市派出城乡规划督察员。
文章来源: 新华网 责任编辑: 徐雅平
新华网快讯：住房和城乡建设部消息，住房和城乡建设部将进一步扩大派出规划督察员试点的覆盖范围，陆续向国务院审批城市总体规划的所有省会城市派出城乡规划督察员。
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